看看他们在说什么

标题:强势股俱中级涨势 价值投资个股为主

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作者:麦氏理论达人陈少川

麦氏理论漫谈

2017年7月10日 星期一

涨跌势分类中有长期涨跌走势、中期(或中级)涨跌势、短期涨跌势,究竟这三个主要的涨跌势幅度如何设定规划呢?市场多数会以道氏理论强调的原始趋势基础作为长期设定,它谈到的长期是无限延长,从论证的准确度与可操作性解读,实际上并非毫无限制的延伸,尤其是时间跨距越久其效应递减,并非依据高低点切线就可以完整解读其中演变,但市场总习惯采取如此方式切线,然后认定它完整与准确,显然有很多应用上的盲点,多数分析并没有点出其中的缺失,只是采用准确的部份说明,当然有刻意回避不准的部份。

仔细推导其中不准确部份的比率往往超过六成以上,即准确度不足四城,但多数在讲解论证时只是捡便宜采取准确的个案例子说明,让很多不知情的股民以为真的是这样使用,结果在实际使用时却根本不是,因此降低了技术分析操作的优势,错误引导技术分析使用的规律准则。实际上等于陷入“看图说故事”,只是就当时自己理解的线形线性解读,但同样解读模式无法放在另一个同样的个股模式上说明,是挑对的讲解,错的回避不说。其实都是偏向概率问题,从来就没有绝对准确的分析,只是在一定概率下如何应用解读,但更多情况下必须参酌市场变数,不能简单以为技术分析就是这样解读,实际上很多所谓技术分析的分析,采用的数据不完整,解读不够全面过于偏向,难免会导致错误频频,也让不知究竟者错误误解了技术分析。如何正确理解与使用呢?以下分析之。

筹码锁定股价暴涨 实质流通操作重心
麦氏理论谈到的量潮推导判断,只能针对量能潮增减变化讲解,无法简单的从量潮演变中找到可以操作的价格点位,必须针对“均量线及均价线”趋势应用。最关键在于每一只个股的股性不同,也因为资本额流通盘不同,导致各种不同的滚动量比率,没有一定规律的量潮比率可以很好解读每一只股的特性状况,只能针对个别股演变解读。

这是完全没有办法解决的事,因为不同介入者会有不同的做法,加上不同周期有不同人在不同点位进行不同数量的买卖,所以会衍生各种不同状况变化,很难简单解读其中的演变,只能采取大数法则归类,采取大部份状况如此说明,不代表每一个状况都是千篇一律。

首先必须清楚知道流通筹码的有效流通状况,例如十大流通股股东持有的筹码,5%以上的集中度最为明确,采取法令限制的比率认定筹码是否在未申报卖出之前即为有效锁定。实际上很多时候一些法人持股即使不足1%,但它代表的是长期资金的投入,不会卖出本身就是最好的锁定效果,当然在计算筹码时应该将它作为沉淀锁定的筹码论述比较。

当然股本大小与前几位大股东持股的状况比较还是有其相关联,如何辨别判断很多时候局外人根本无从得知,尤其是大股东将股票质押后的状况,除非经过深入查找比对剖析否则难以真正看出筹码的真实流通状况,尤其以市场派介入炒作时对资金扩大乘数使用也有一定的关联,即通过原来的持股再质押融资进行炒作,在资金链没有拉警报之前都可以安然无恙,一旦出现股价大幅度缩水时,随时都会触及融资红线,此时产生的价格变动往往会超过市场想像,这部份多数情况下局外人是无法清楚辨别。

举例乐视网(300104)流通盘大股东天津佳睿汇鑫企业管理有限公司持有13.42%比率,但在含非流通股的持股比率只有8.56%。而贾跃民流通盘持股3.45%,含非流通股有2.2%,反而是贾跃亭在流通股中没有持股,含非流通股却持有25.67%。据说因为资金需求紧持股已经全部质押,公司经营状况不断他近日退出管理层,不再担任要职。

流通盘中的全流通与部份流通有别,流通盘持股大股东锁定的筹码更俱有参考价值,乐视网十大流通股股东持股25.79%,实质流通盘筹码74.21%,属于绝对流通数量筹码流出的多,此时比较股东人数大致上可以看出其中的变化。采取麦氏理论回溯法测算从3月6日到4月14日共计28天累积74%的换手率,简单认定“市场流通盘”该换手的筹码早已经有效换手,但价格下跌平均价32.28元,4月14日收盘30.08元,亏损比率6.53%,股价创新低作收,更因为停牌缘故所以随时有再跌破之虞。

比较方大炭素(600516),十大流通股股东持股46.28%,市场实质流通盘筹码53.72%,麦氏理论回溯法测算不到6天全面滚动一轮。这样的筹码滚动比率非常高,权值比重1.86倍,即周五换手率10.54%,加权换手率达到19.62%,必须注意如此大滚动背后的演变,以及市场可以承受的负担。

我的统计中采取100%归类换手率测算,一旦达到100%换手假设为一次市场总滚动换手率,测算结果不到14个交易日,偏大滚动换手率。配合其它统计模式,参考10及20日均量线的换手率高低,分别是8.66%及6.31%比率。麦氏理论研究发现5~8%以上滚动属于筹码加速换手,等于20~12.5天直接换手一轮,视为“高频率高周转高换手”的“三高”特征,确实需要注意其后续演变比较,也要留意股价随着高换手后的回落下跌。

当然,股价不一定会立马下跌但必须提高警惕,采取“横向比较”观察在2016年8月4日10日均量线达到152.48手高峰值,周五达到148.89手高度,预计周一将达到这个高峰值。20日均量线在2016年8月18日高峰值为145.49手,周五108.61手,0.75倍尚有一点距离,通常10~20日均量线之间的高度时间落差在10天后出现,即维持目前的高周转率10天后也将进入股价高度而回落或风险提高。

采取“定时定量法”分析,从6月23日增量后推升,目前运行11天,预计20天也会见高还有9个交易日。采取低位增量测算,目前运行57个交易日,换手率达到243%,进入高周转的范畴。虽然无法立马断定股价涨势就此结束,但可以预期的是“再拔高会有风险”,务必谨慎为之。

麦氏理论如此的量潮分析模式虽不能认定为最好的方式,但它绝对是最俱备数据论证说明的一种模式,在目前市场众多分析派别中可以如此完整采取数据解读模式的分析理论确实不多见。

麦氏理论提出的分析步骤与过程及概念确实成为市场不可或缺的经典分析理论,在数据科学论证上超越了其它分析模式。足以称为“理论”的分析模式确实不多,只要以“同理可证、同理可用”概念看其它理论,显然都不能称为“理论”,因为“同理不可证”如何采用?更别谈采信啦!

大量滚动蜂拥而上 题材炒作焦点所在
针对市场明显涨势的板块概念采取大量滚动有效性解读,才是目前市场最俱有操作价值的取向,例如上周五有色矿采板块涨幅排行榜前10的有五矿稀土(000831)、翔鹭钨业(002842)、白银有色(601212)、盛和资源(600392)、广晟有色(600259)、厦门钨业(600549)、北方稀土(600111)、中钨高新(000657)、章源钨业(002378)及洛阳钼业(603993)。

采取归类是稀土与钨精矿,针对这些个股积极跟进,尤其采取麦氏理论“大量滚动”模式为操作原则,不强调追高买进但在强势大涨的趋向中采取“见涨则追、见强则买”为准,并非您不买进它就不涨,它可以积极的持续拉高上涨促使股价再度维持高仰角度上涨走高,只要维持在5~10日均线不跌破,股价持续再拔高的动向极为明显,此时也等于随时跟上这类型个股,否则会错失最强势上涨的个股。

其它如钼、锆、锗、钴等稀有金属也会有不同状况的炒作,只有选择最强势的个股积极跟进,才可以塔上本轮涨势的列车,否则会被强势上涨的浪潮抛弃。

石墨烯价格上涨,方大炭素的市场占有率大股价大幅度上涨,同一个概念板块中如宝泰隆(601011)也俱有类似的优势,相对涨幅偏小,或以偏光片为主的东旭光电(000413)在近期也有不俗表现,其他如杉杉股份(600884)、道氏技术(300409)、杭电股份(603618)、佛塑科技(000973)、华丽家族(600503)及维科精华(600152)等,都应该不同状况的演绎才对,应该朝这些股进行选择才是跟上本轮涨势的关键。

银行、保险、证券作为稳定局面的后盾,确实不能忽略它的优势,平安银行(000001)在周线上的优势极为明确,连中国银行及农业银行都有如此的优势,比较市净率与市盈率,您一定会发现,原来价值发现及价值投资个股早在酝酿中不容错过。

作者简介:
作者本名陈少川,笔名麦克,匿名笑笑人生,祖籍广东省潮安县,1960年生于马来西亚,80年赴台求学,87年接触期货,89年转战台湾股票市场,热爱证券投资行业,将它当成自己终身事业追求,兢兢业业、勤勤恳恳,孜孜不倦,认真踏实经营,专研各种市场分析理论至今超过27年,创立麦氏量潮分析理论。

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